新闻观察：三重因素导致全球金融市场动荡 多国股市遭遇熔断

原标题：新闻观察：三重因素导致全球金融市场动荡 多国股市遭遇熔断

本周已经有美国、加拿大、巴西、菲律宾、泰国、巴基斯坦、印尼、科威特等多国股市触发熔断机制。分析师指出，导致全球金融市场暴跌的深层次原因与当下不同经济体对疫情的应对能力，欧佩克、俄罗斯与美国的能源主权争夺，以及全球流动性的边际效应等因素有关。

新冠肺炎疫情蔓延给市场带来不确定性

首先，新冠肺炎疫情在全球继续蔓延，给市场带来不确定性。2月下旬以来，美股已经在疫情蔓延下开启波动模式，投资人担心全球供应链受冲击，以及经济走势疲软，从股市的离场意愿增强。在欧洲，由于欧洲各国应对疫情手段不同、能力不一、市场预期不明确，导致金融市场动荡。

国际原油市场“价格战”影响股市

其次，国际原油市场“价格战”也是一个主要原因。今年以来，国际原油期货价格持续下跌，疫情冲击进一步降低了市场需求。据此，沙特及其它一些欧佩克成员提出减产保价，但俄罗斯表示反对，俄罗斯一直认为美国的经济制裁包含了让美国页岩油气占据全球市场的企图。俄罗斯认为，虽然减产保价有助于维护出口利润，但也等于为美国页岩油气让出市场。在俄罗斯反对减产后，沙特发动全面油价战争，受此影响，3月9日国际原油价格崩盘，在油价崩盘的影响下，全球股市也应声暴跌。

流动性陷阱影响市场信心

再次，流动性陷阱影响市场信心。2009年以来，全球金融市场的运行逻辑是宽松货币主导。去年以来，美联储带头，欧洲央行、日本与许多经济体跟随，全球主要经济体纷纷重返负利率时代，让金融市场保持了相对繁荣，但宽松流动性支持金融市场的逻辑似乎正在失效。3月3日，美联储紧急降息，联邦基金目标利率降低50点，超额准备金利率也降低50点，但这个提前动作并没有对几天后的市场崩盘形成前置。实际上，流动性造成了金融市场价格的扭曲，金融市场因宽松货币主导而繁荣的日子或许即将过去，避险自然成为新的选择。