首批国产特斯拉交付！中国制造，还需升级为中国创造

（央视财经 《正点财经》）昨天，国产的特斯拉Model3向首批公众用户交付。

说到国产特斯拉，我觉得“国产”这个词有两层含义，第一层含义是本土化生产，在这儿我们列举一组数据，是从2014年到2018年特斯拉销售毛利率的变化。我们看到，特斯拉的销售毛利率，从2014年的27%，到2018年降到不足19%，从逻辑上讲，特斯拉要实现销售放量，要占领更多市场份额，就必须适当降价、以价换量，所以毛利率下滑也是必然现象。在这种情况下，中国制造所具备的相对低成本优势，对于特斯拉来说也就具备无可替代的吸引力。

据了解，特斯拉的上海超级工厂一期产能是每年25万辆，总产能目标是每年50万辆，而特斯拉2019年的全球交付量也就是36.75万辆，从这些数据对比当中，你就可以理解上海超级工厂投产对于特斯拉全球战略布局的重要意义。

“国产”的第二层含义是国产化，也就是说不仅仅是在国内生产，而且整车所包含的主要子系统、零部件也要由国内厂商来供应。我们注意到，随着Model3下线并交付，最近A股市场当中的特斯拉产业链概念板块再度受到资金的热捧。就像今天，板块内部又有多只个股封住涨停，由此可见，资本市场对于国内相关厂商切入特斯拉产业链抱有相当高的期待。

那么，目前特斯拉产业链的实际情况又是怎样？首批国产Model3的国产化率又有多高呢？

根据特斯拉上海工厂相关负责人的说法，特斯拉上海工厂当前的零部件本地化率在30%左右，计划2020年中达到70%，2020年底达到100% 另外，根据券商发表的最新研报，在国产的Model3当中，一些核心的零部件依然是由国外厂商来供应。我们就以在电动车成本构成中占比最大的电池系统为例，虽然国内厂商能够供应电池盒、散热系统等配套部件，但是最重要的动力电池还是主要由日本和韩国企业提供。所以对于国内的相关厂商来说，怎样能在特斯拉产业链当中切到更大的蛋糕，占据更加核心的位置，仍然是任重而道远。

说到这儿，我们又会想到，资本市场上由一个领域的头部企业往往衍生出相关的所谓“某某”产业链概念。比如这两年的特斯拉产业链，再比如十年来的苹果产业链，但大多都是国外企业或技术引领，好在我们现在已经有了华为产业链，我也衷心期待有更多的终端消费产业链会由自主创新的中国企业引领。

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